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核心观点
本周汽车板块上涨2.4%，乘用车、商用车和汽车零部件板块均涨势良好，分别上涨2.7%/0.6%/3.0%，主要系汽车下乡等刺激政策陆续落地，以及国内外自动驾驶进展提速所致。继“部署加快推进建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡”，以及对部分国六a 乘用车给予额外半年销售过渡期影响，我们认为燃油车型被动降价促销压力有望缓解。6 月21 日财政部延续新能源汽车车辆购置税减免政策，2024-2025 年免征购置税，2026-2027 年减半征收，板块迎来预期边际向好。此外，自主车企重磅车型陆续定价有望进一步提振板块销量，建议把握变局拐点。同时，5 月11 日，特斯拉发布FSD Beta V11 版本，包含高速领航、城市道路领航和泊车等高阶自动驾驶功能，自动驾驶进展提速。
行业动态信息
车企跟踪：5 月车企销量陆续披露，理想、比亚迪等新能源车延续强势表现。
比亚迪5 月销售240220 辆，同比+103.3%，其中海外销售新能源乘用车合计10,203 辆。此外，理想汽车5 月交付量达到28277 辆，同比+146%；蔚来汽车交付6155 辆，同比-12%；小鹏汽车交付7506 辆，同比+6%；广汽埃安销售45003 辆，同比+114%；哪吒汽车交付13029 台，同比+18%；零跑交付12058台，同比+164%；极氪交付8678 台，同比+100%。新能源汽车降价促销或阶段性降温，特斯拉售价重回上升通道，5 月2 日特斯拉中国和美国将在售的Model 3/Y 售价上调，分别上涨2000 元人民币/250 美元。
车型跟踪：自主品牌价格持续发力，多款新能源车型迈入20 万价格区间。
2023 年主机厂计划推出的新车型仍将集中在新能源，自主品牌新能源车型将占据绝对主力，其中插电混动新车型成为长城、吉利、长安等强势自主发力重点，纯电动新车型成蔚小理、极氪等新势力供给主力。5 月中旬哈弗正式推出枭龙系列和枭龙MAX，售价区间分别为13.98 万-15.68 万元和15.98-17.98万元。5 月下旬，深蓝发布S7，定位为中型SUV，预售价区间为16.99-23.99万元，并提供增程式混动、纯电动以及氢电版本供消费者选择；比亚迪推出宋Pro DM-i 冠军版，71Km 版售价13.58/14.28 万元，普降5k 且纯电续航增加；110Km 版售价14.98/15.98 万元，降价增配树立A 级SUV 新标杆；5 月31 日，吉利银河L7 上市，售价区间为13.87-17.37 万元，20 万元内电混SUV市场再添一员大将；6 月8 日，比亚迪宋PLUS DM-i 冠军版预售价格为16.98-19.98 万元；宋PLUS EV 冠军版预售价格为17.98-21.98 万元。
投资建议：预期波动筑底，把握新一轮布局。
整车推荐比亚迪、理想汽车、长安汽车、长城汽车等；零部件推荐爱柯迪、德赛西威、双环传动、伯特利、拓普集团、三花智控、华懋科技等。
风险提示：行业景气不及预期；行业竞争格局恶化；客户拓展及新项目量产进度不及预期。
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